上周歐洲央行及新西蘭央行降息的消息還令市場(chǎng)意猶未盡,本周將又迎來更加重磅的消息。從本周一開始,日本央行、美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行和瑞士央行將陸續(xù)召開貨幣政策會(huì)議,歐洲央行超出預(yù)期的寬松舉措使得其他央行的動(dòng)向更加令人關(guān)注。

除此之外,美國(guó)即將公布的零售銷售、消費(fèi)者信心指數(shù)以及CPI、PPI等數(shù)據(jù),其重要程度也堪比非農(nóng)數(shù)據(jù)。

日英瑞預(yù)計(jì)按兵不動(dòng)

最先受到關(guān)注的就是于3月13至15日舉行貨幣會(huì)議的日本央行。1月份日央行意外宣布負(fù)利率后,市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)日央行本次會(huì)議將會(huì)按兵不動(dòng)。

路透社指出,目前日本央行負(fù)利率的政策并不得民心,該行正努力安撫意外實(shí)行負(fù)利率所帶來的緊張與困惑情緒。日本央行行長(zhǎng)黑田東彥的激進(jìn)刺激舉措至今沒能讓日本經(jīng)濟(jì)擺脫持續(xù)了20年的通縮與停滯,特別是上月的負(fù)利率決策,沒有受到股市的歡迎。

黑田東彥青睞的是能夠撼動(dòng)市場(chǎng)的做法,如今這個(gè)套路的效果正在減弱。但如果通脹不能上升,他還是別無選擇,只能回頭采取原來那種一點(diǎn)一點(diǎn)放松的做法。日本央行前官員、現(xiàn)任第一生命經(jīng)濟(jì)研究所主任研究員熊野英生認(rèn)為,考慮到1月份行動(dòng)造成的困惑,日本央行暫時(shí)無法再度降息。取而代之的是,日本央行或許會(huì)多次小幅擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。

英國(guó)央行將于本周四宣布利率決定,但市場(chǎng)預(yù)計(jì)該行將不會(huì)調(diào)整政策,因?yàn)橛?guó)指標(biāo)利率位于0.5%紀(jì)錄低位已有七年。根據(jù)路透社對(duì)57位分析師的調(diào)查,沒有一位分析師認(rèn)為周四會(huì)議上英國(guó)央行會(huì)采取行動(dòng)。

從其整體經(jīng)濟(jì)情況來看,還缺少讓人振奮的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來讓英國(guó)央行決定立即加息,且如果英國(guó)民眾6月23日投票贊同脫離歐盟,所有對(duì)于英國(guó)利率的押注都將推倒重來。

市場(chǎng)同樣預(yù)計(jì)不會(huì)調(diào)整政策的還有瑞士央行。瑞士方面雖然對(duì)于歐元區(qū)的央行政策跟隨一向緊密,但這次在歐洲央行意外擴(kuò)大寬松措施的力度后,瑞郎兌歐元匯率波動(dòng)卻相對(duì)有限,且歐央行行長(zhǎng)德拉吉在最新一次發(fā)布會(huì)上表示歐元區(qū)不可能再調(diào)低利率,這都令瑞士央行松了一口氣。

關(guān)于耶倫口風(fēng)

本周密集的央行會(huì)議中,最受矚目的無疑是美聯(lián)儲(chǔ)決策。

據(jù)公開信息,美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)將于北京時(shí)間周四2:00宣布政策決定,同時(shí)公布更新后的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期和未來政策展望,半小時(shí)后耶倫將召開新聞發(fā)布會(huì)。

對(duì)這一次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議,市場(chǎng)主要還是關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的措辭,以尋找未來加息的線索。因?yàn)?近來一些數(shù)據(jù)不僅打消了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的憂慮,也為未來美聯(lián)儲(chǔ)加息提供了支撐。

根據(jù)數(shù)據(jù),美國(guó)2月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率連續(xù)8個(gè)月下降,主要是受汽油成本以及其他部分商品成本下滑所致。但該數(shù)據(jù)好于預(yù)期,是因?yàn)槊涝邚?qiáng)的影響開始消失以及油價(jià)企穩(wěn)。

自美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議以來,美國(guó)通脹率已經(jīng)顯示出趨穩(wěn)跡象。達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)公布的一項(xiàng)通脹指標(biāo)已升至1.9%,這是兩年半來最接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。同時(shí),美國(guó)2月失業(yè)率維持在4.9%,接近許多美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為的代表充分就業(yè)的水準(zhǔn)。

經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)指出,本月加息的概率非常低,預(yù)計(jì)首次加息時(shí)間在今年年中,預(yù)計(jì)本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將會(huì)傳遞出謹(jǐn)慎的消息,并表明持續(xù)關(guān)注數(shù)據(jù)。紐約時(shí)報(bào)也表示,美聯(lián)儲(chǔ)2016年逐步加息的計(jì)劃被推遲,但是不會(huì)脫離軌道。對(duì)于耶倫來說,挑戰(zhàn)是如何讓美聯(lián)儲(chǔ)官員建立共識(shí),從今年3月到12月到底多久加一次息。

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