預(yù)計(jì)歐央行40%概率擴(kuò)大QE

　　歐央行將于本周舉行貨幣政策會(huì)議，荷蘭銀行分析師Kounis認(rèn)為，由于歐元區(qū)通脹預(yù)期快速下滑，歐央行有40%的可能擴(kuò)大QE規(guī)模，最早將在本周會(huì)議上宣布。不過，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、核心CPI已觸底，也意味著歐央行不一定行動(dòng)。
　　荷蘭銀行宏觀策略分析師Nick Kounis認(rèn)為，目前看，歐央行有擴(kuò)大QE規(guī)模的可能，可能性為40%。歐央行最早將于本周貨幣政策會(huì)議上宣布。
　　Kounis表示，油價(jià)再次出現(xiàn)下挫，會(huì)使得通脹率在低位維持更長(zhǎng)的時(shí)間，這是歐央行可能進(jìn)一步行動(dòng)的重要原因。從5年/5年期歐元通脹互換率來(lái)看，投資者對(duì)歐元區(qū)的通脹預(yù)期快速下降。
　　“5年/5年期歐元通脹互換率”預(yù)示了歐元區(qū)未來(lái)5年平均通脹水平。投資者購(gòu)買通脹互換產(chǎn)品對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)。該指標(biāo)是歐央行行長(zhǎng)德拉吉高度關(guān)注的通脹預(yù)期數(shù)據(jù)。
對(duì)于為何預(yù)測(cè)歐央行有40%的可能性擴(kuò)大QE，荷蘭銀行解釋道，基準(zhǔn)狀況是歐央行不采取行動(dòng)，這個(gè)概率是60%。有兩點(diǎn)重要原因支持歐央行不采取行動(dòng)：一是歐洲經(jīng)濟(jì)在溫和復(fù)蘇；二是歐元區(qū)核心CPI已經(jīng)觸底。
　　對(duì)于為何預(yù)測(cè)歐央行有40%的可能性擴(kuò)大QE，荷蘭銀行解釋道，基準(zhǔn)狀況是歐央行不采取行動(dòng)，這個(gè)概率是60%。有兩點(diǎn)重要原因支持歐央行不采取行動(dòng)：一是歐洲經(jīng)濟(jì)在溫和復(fù)蘇；二是歐元區(qū)核心CPI已經(jīng)觸底。
　　不管未來(lái)是否宣布擴(kuò)大QE，荷蘭銀行預(yù)計(jì)，德拉吉都會(huì)在本周會(huì)議上傳達(dá)出鴿派信號(hào)。
　　近日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月歐元區(qū)CPI初值同比僅增長(zhǎng)0.2%，盡管好于預(yù)期的增長(zhǎng)0.1%，但仍處于低位。剔除能源與食品價(jià)格影響的核心CPI同比增長(zhǎng)1%，持平7月創(chuàng)下的15個(gè)月新高。歐元區(qū)8月CPI數(shù)據(jù)表明，油價(jià)下跌抵消了其他商品和服務(wù)漲價(jià)的影響。大宗商品的下跌，增添了歐洲央行刺激歐元區(qū)通脹回升的難度，令決策者們?cè)诖碳ね浬侠^續(xù)面臨挑戰(zhàn)。
　　盡管通脹情況依然低迷，但正如荷蘭銀行指出的那樣，歐洲經(jīng)濟(jì)在溫和復(fù)蘇：
　　歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI終值52.3，預(yù)期與初值均為52.4，7月為52.4。盡管歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI比7月略低，但分項(xiàng)指數(shù)中的就業(yè)指數(shù)增長(zhǎng)為四年來(lái)最快。德法兩大經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)PMI走勢(shì)明顯分化，法國(guó)較7月加速下滑，德國(guó)創(chuàng)16個(gè)月新高。
　　除了PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚可以外，歐元區(qū)失業(yè)率資料也不錯(cuò)。7月，歐元區(qū)19國(guó)失業(yè)率為10.9%，創(chuàng)2012年2月以來(lái)最低。
　　歐洲央行將于9月3日召開貨幣政策會(huì)議。

最后更新時(shí)間:2015-09-02 閱讀:152次分享本文

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